【央行购买国债的意义】央行购买国债的意义

　　央行购买国债的意义

　　美国央行购买国债的效果

　　一般是借国内人民的钱，通过发行国债借国内人民的钱。待到政府收入超过支出时，逐渐还债或定期还债，或者通过继续发行国债，偿还到期的国债。

　　国债一旦大量发行，国债的发行与购买行为，会成为一种可以影响经济形势的货币政策。这是国债事情，延伸出来的功能。这个功能在国债大规模运行后，其重要性一般会超过国债的原始意义。后来的国债买卖目的，逐渐脱离了原始目的，成为货币政策的一部分。

　　国债原来是国家财政发行的，为国家财政筹钱。国家财政一般委托中央银行发行国债，中央银行让各种银行具体发行国债。或直接出售给中央银行，中央银行通过印刷钞票购买国家财政的国债。中央银行把发行国债换取的货币，交给国家财政。国家政府用这些货币开支运行。这是原始的国债运行。现在这已经次要了。中央银行开始用自己手中的金融资源，购买或出售国债，主动的影响国家经济运行形势。如果市场经济疲软，中央银行会把自己掌握的货币(包括新印刷的货币)，购买成国债，使市场流通的货币增多，刺激经济。如果市场过热，有通货膨胀的可能，中央银行会把自己手中的国债出售掉，可以减少市场流通的货币，给市场降温。

　　美联储购买国债会有什么效果。美联储发行国债的一个重要目的，是控制货币流通规模。购回国债效果相反，目的是为了增加市场流通的货币总量。国债的发行与购买是重要的货币政策，可以较大程度的影响经济发展。

　　美联储出售国债可以减少市场流通的货币，是遏制经济过热的重要货币政策，可以降低通货膨胀速度，降低经济发展速度，使经济发展状况走向正常的发展速度水平。

　　美联储购买国债可以增加市场流通的货币，是遏制经济疲软的常用办法，可以促进商品市场消费规模增大，减缓经济衰退，遏制物价下降速度，或者使物价上涨速度增加，增加经济发展速度，促使经济发展速度，走向正常水平。

　　存款准备金比率的制定，也是重要的货币政策，与购买国债或发行国债的效果类似。

　　美联储购买国债会刺激美国经济，促使美国经济复苏。增加美国市场消费总量，这有利于增加美国商品进口规模，促进中国商品对美国的出口。是利己利人的好政策。有利于美国与世界的经济复苏。美联储购买国债，是对世界经济产生影响的货币政策。其购买国债的规模，决定影响世界经济的程度。美联储购买国债，可以理解成货币(美圆)贬值，具有这个效果。

　　美联储通过提高国债购买价格，增加国债回购规模。因此，对国债持有者来说，美联储购买国债规模增大行为，没有多少危害，一般是益处大于坏处。美联储增加购买国债规模的行为，可以提高国债价格水平，增加国债拥有者的收益。美联储增加购买国债规模，带来的货币贬值，让货币持有人按照货币(美圆)持有量平均分担。国债持有人基本不分担这个危害，其收益(国债价格上涨带来的收益)大于货币贬值的损失。

　　央行购买国债的意义

　　欧洲央行购买国债将产生积极影响字号

　　据意大利报纸La Repubblica报道，美联储副主席费希尔表示，欧洲央行应该效仿美联储购买国债，以支撑摇摇欲坠的欧元区经济。

　　美联储费希尔：欧洲央行购买国债将产生积极影响

　　费希尔在接受该报纸采访时表示，“美国的量化宽松(购买债券)被证明对美国经济很有效，欧洲央行购买国债同样会对欧元区经济产生积极影响。”

　　费希尔表示，欧洲央行行长德拉吉正面临一个“双重困境，即欧元区经济困境与欧洲央行决策能力困境。”

　　他还指出，欧洲央行没有万能的“魔杖”，而且量化宽松政策不是欧洲央行应该做的唯一一件事，欧洲央行还需要促使欧洲的银行提高资本。

　　费希尔称，“如果美联储没有在2009年初快速实施压力测试，那么美国经济就不会恢复到现在这个水平。当时，美联储迫使美国的银行进行资本重组。欧洲银行业现在仍需要效仿我们的做法。”

　　此外，费希尔还称，他并不担心油价下降会增加通货紧缩的风险。

　　“这是一个复杂的问题。一方面，通胀没有达到2%令人担忧。当通胀处于零时，我们应该将利率降至零以下。即便油价在不断下跌，但是我不也担心。”

　　“这是一个暂时的通胀放缓(disinflation)，让石油消费者更富有，因此会有助于经济增长。如果存在一个好的通货紧缩和坏的通货紧缩，那么石油价格下跌就属于好的通货紧缩。”

　　欧洲央行管理委员会将于今晚8点45公布会议决议。

　　央行购买国债的意义

　　日本央行购买日本国债是什么意思?为什么会令到日元贬值呢?

　　日本央行购买国债就是向市场注入流动性。就跟美联储量化宽松一样。

　　对了，量化宽松就是日本最早发明出来的。日本购债是这样的。

　　首先，日本财务省发行国债，然后由日本央行去购买，日本央行购买就需要花钱，钱那里来，印钞呗。

　　那么，钱就到了日本政府手里，日本政府再注入经济、金融体系，进而刺激通胀。相对日本财务省而言，国债就是负债。

　　那么，日本央行发行国债为什么日元会贬值呢?道理很简单，货币超发导致的结果就是货币贬值。

　　日本当局的目标是两年内将通胀率达到2%，通胀上升，日元自然贬值。

　　这也是知名经济学泰斗弗里德曼说的：通胀是一种货币现象。日本央行在4月货币政策决议中宣布将提前启动无限量购债计划、将债券购买目标每月扩大至1.5万亿日元，同时将此前的短期债券换成长期债券。

　　这是一项超级量化宽松政策，导致市场加速抛售日元，进而令日元贬值近四年新低，直逼1美元兑100日元。

【央行购买国债的意义】央行购买国债的意义

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