10年期国债利率走势图_10年期国债利率 10年期国债利率查询

国债具有偿还性，是一种预期的财政支出，这一特点和无偿性的税收是不同的。国债还具有认购上的自愿性，除极少数强制国债外，人们是否认购、认购多少，完全由自己决定，这也与强制课征的税收明显不同。小学生作文网 小编今天为大家精心准备了 10年期国债利率 10年期国债利率查询，希望对大家有所帮助!

　　篇一：10年期国债利率 10年期国债利率查询

　　10年期国债收益率逼近3.7%

　　作者：张勤峰来源：中国证券报·中证网2017-05-11 09:53　　5月10日，债市延续调整、跌势加重，国债期货高开低走，全线大幅下跌，现券收益率则继续向着新的高位进发，10年期国债活跃券盘中成交到3.7%。市场人士指出，当前债市走势已非基本面因素可以解释，在监管政策效应和市场悲观情绪不断发酵的情况下，利率调整存在惯性，且容易出现超调。短期来看，市场还处在下跌通道中，利率难言到顶，但债券市场与基本面的背离不可持续，可耐心等待超跌后修复机会。

　　调整持续

　　进入5月以来，债券市场下跌似乎是没完没了。10日，债券市场继续调整，跌势进一步加重。

　　国债期货连续第八日收低。10日，中金所10年期国债期货主力合约T1709收盘跌0.43%，盘中最大跌幅达0.58%;5年期国债期货主力合约TF1706收盘跌0.45%，创2016年12月21日以来的新低。

　　现券一二级利率则轮番走高。10日上午，财政部招标续发行的5年期固息国债，加权中标收益率3.6602%，高于3.60%的市场预期均值6BP，高于二级估值近7BP;边际中标收益率为3.6961%，高于加权水平近10BP;全场投标倍数不到两倍。高定价、高边际与加权利差、低认购，无不显示出需求的孱弱，反映出市场心态的谨慎。在一级招标结果带动下，现券成交利率继续走高，尤其是午盘前后再现一波加速上涨，全天各期限收益率均出现明显上行。

　　10日银行间市场上，10年期国债成交利率盘中突破3.7%，活跃券170010早盘从3.61%成交至3.675%，午后进一步上行至3.70%，于3.70%位置成交多笔，尾盘时略回落至3.69%，全天上涨6BP;另一支10年期国债活跃券170004盘中最高成交到3.71%，尾盘成交在3.69%，上行7BP。10年期国开债方面，活跃券170210日内突破4.4%关口，最高成交到4.42%，尾盘成交在4.39%，上行3BP左右。

　　据先前市场机构的预测，3.7%和4.4%基本被认为是本轮10年期国债、国开债利率上行的绝对顶部。然而，如之前轻松突破3.5%、3.6%一样，10年期国债在突破3.7%时也没有遭遇太大阻力。

　　得注意的是，10日，市场资金面保持宽松，央行则在发放抵押补充贷款476亿元的基础上，开展了1100亿元逆回购操作，虽然没有进行净投放，但资金投放力度明显加大。另外，当日公布的4月份物价数据保持平稳，通胀压力依旧温和。可以说，债券市场是无视资金面回暖、无视通胀温和、无视央行操作变化，调整异常坚决。

　　与基本面逐渐背离

　　业内人士指出，从基本面来看，经济下行压力正逐步显现，PMI数据、发电量、耗煤量、钢铁高炉开工率等高频数据都印证了这一点，市场对经济的下行并无太大分歧。从物价来看，2月以来CPI一直处于较低水平，PPI也转入下行。基本面对于债券市场应当是利好的。

　　中信建投证券黄文涛表示，政策风险的演绎还将持续，加上偏紧的资金和交易情绪，不排除收益率会继续向上调整10-20BP。但当前机构仍处于自查阶段，监管实际落地或有缓和空间，危中有机。维持配置价值较强，交易仍处左侧的判断。

　　中金公司固收点评报告亦称，温和通胀环境下，存贷款基准利率上调的可能性较小，整体基本面仍有利于债市。目前随着债券收益率升高，在扣除通胀后，实际利率水平上升，对经济增长将产生一定制约。不过货币政策仍聚焦金融市场防风险、去杠杆，流动性环境仍将倒逼去杠杆。该报告指出，目前流动性和政策层面的扰动使得收益率一定程度上背离基本面，二季度仍是较好的吸筹阶段。可以关注“严监管+紧货币”导致的信用紧缩对经济的反作用力，可关注市场在杠杆断裂过程中的配置时点，以及去杠杆与防风险监管协调下交易性机会。

　　篇二：10年期国债利率 10年期国债利率查询

　　0年期国债收益率超3% 货币政策加码“温和去杠杆”

　　银行间市场资金紧张局面仍在持续：3个月Shibor已连涨31个交易日;10年期国债现券160010和160017收益率仍位于3%的关键心理关口之上;而R007和DR007等关键资金成本中枢均较3个月前有明显幅度上升。

　　业内人士表示，这轮银行间市场“钱荒”的直接诱因是大型银行减少资金融出，但其实质是央行通过公开市场操作“缩短放长”的策略实现了变相的“加息”，以达到温和去杠杆的目的。未来，货币政策将更为注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。

　　现状 银行间资金面持续偏紧

　　12月2日，央行在公开市场开展1600亿元7天期逆回购、600亿元14天期逆回购、250亿元28天期逆回购。由于当日公开市场有2400亿元逆回购到期，因此当日央行净投放量为50亿元。虽然这是央行在公开市场连续第三天净投放，但银行间市场资金紧张缓解的程度并不太明显。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，12月2日，隔夜Shibor报2.3200%，下跌0.50个基点，终止16连涨。7天Shibor报2.5010%，下跌0.10个基点。不过，3个月Shibor报3.0686%，仍上涨1.30个基点，连涨31个交易日，创2010年12月底来最长连涨周期。

　　在国债期货市场，截至12月2日收盘，国债期货十年期主力合约T1703合约涨0.06%，报价98.255元。而5年期主力合约TF1703合约报价99.770元，仍跌0.01%。而在此前的11月29日，国债期货曾出现暴跌，十年期国债期货主力合约T1703大跌0.71%，至98.930，创下今年以来最大单日跌幅。

　　在国债现券市场，12月2日，10年期国债活跃券160010收益率收盘报3.025%，160017收盘报3.015%，两者较前一交易日仍上涨了0.5个基点，处于3%的关键心理关口之上。

　　11月28日至12月2日一周的数据显示，银行间国债收益率全线上涨，各关键期限品种平均上涨16.82个基点。与此同时，不同期限的各政策性金融债收益率也全部上涨，各关键期限品种平均上涨23.38个基点。

　　业内人士认为，此次银行间市场资金面紧张的直接原因是大型银行减少资金融出。九州证券全球首席经济学家邓海清表示，在中国的银行体系中，基础货币和资金流动方向为“央行至大行至中小行”，大行是货币市场的主要资金融出方，同时大行直接受到央行的窗口指导，对于中国银行体系有关键作用。

　　中信建投宏观债券首席分析师黄文涛表示，商业银行和政策银行的资金拆出量最近出现快速降低，8月商业银行和政策性银行的资金拆出约有9.6万亿，9月下降到8.68万亿，10月锐减到5.28万亿，11月只有2.56万亿。他称，银行等存款类金融机构流动性出现了持续性的紧张状态，而处于资金市场下游的非银行金融机构，资金成本上行压力必然会更大。

　　内因 央行流动性调节“节奏”生变

　　业内人士表示，此次银行间市场资金面紧张真正的原因，是央行在调控市场流动性的方式和节奏出现了比较明显的变化。

　　今年9月，在时隔7个月之后，央行先后重启了14天期逆回购和28天期逆回购。最近一段时间，央行也增加了更长期限的MLF(中期借贷便利)投放，比如1年期的MLF投放。招商银行资产管理部刘东亮表示，10月份后人民币贬值速度加快，外汇占款下降压力加大，基础货币缺口扩大，央行选择继续通过公开市场操作投放流动性，且央行通过拉长投放期限，事实上提高了投放资金的加权成本，导致货币市场利率水涨船高，同时，市场机构对央行偏紧的态度感到失望，对宽松政策的预期已从前三季度的相对乐观转为谨慎保守，再叠加月末、MPA考核等因素，导致资金面持续偏紧。

　　九州证券报告称，2016年9月以来，货币市场利率波动性明显增加，资金成本中枢上行，上半年R007(银行间市场7天期回购利率)均值2.4%，11月28日为2.9%;上半年DR007(银行间存款类金融机构以利率债为质押的7天期回购利率)均值2.3%，11月28日为2.6%。从同业存款利率和同业存单利率来看更加明显，3个月同业存款利率已经由8月份的2.65%提高到11月28日的3.45%，6个月同业存单利率也由8月份的2.7%上行至11月28日的3.2%。

　　“更直接地讲，央行已经在货币市场进行了加息，这种加息是隐性的加息。未来央行将会通过上调7天逆回购利率对货币市场利率上行进行确认，正如2013年发生的那样，随着货币市场利率一路上行，央行逆回购利率被动跟随上行;但实际上，货币市场利率上行才是央行的真实意图。”邓海清说。

　　展望 货币政策体现去杠杆意图

　　不少业内人士表示，展望未来一段时间，货币政策仍会在“稳增长”和“防风险”进行平衡。尤其是意在“金融去杠杆”的操作，仍将是未来货币政策的重点。

　　实际上，偏低的资金成本、宽松的流动性环境客观上会助推金融机构加大高杠杆交易，而这一风险已经被监管层所密切关注。一位银行间市场人士表示，今年以来，部分市场机构通过回购反复借入短期资金投资于期限相对较长的债券，存在较为严重的期限错配。这种高杠杆交易实际上加大了市场的脆弱性，一旦货币环境改变或政策预期发生变化，高杠杆投资债券的行为就将面临很大风险，甚至引发系统性风险。

　　“偏低的负债成本推动银行加大同业负债的发行，并购买同业理财进行套利，同业理财又再次委外投资，再次加大杠杆，来赚取期限利差，资产规模顺势也进一步扩大。但是当稳定、偏低的资金逻辑受到挑战的时候，套利风险就会加大。”黄文涛称。

　　中国人民银行研究局首席经济学家马骏此前表示，央行将进一步研究表外理财业务正式纳入广义信贷范围的时机和具体方案，引导银行加强对表外业务风险的管理。银监会日前也发布了新修订的《商业银行表外业务风险管理指引(修订征求意见稿)》。分析人士指出，央行和监管层通过公开市场操作“缩短放长”的策略和严控表外扩张的政策组合有效推升了资金成本，实际上正是倒逼市场去杠杆。

　　不过，业内人士也表示，货币政策即使助推金融去杠杆也一定是“温和”的。由于债市已经极其敏感和脆弱，在这种情况下，货币政策不能贸然收紧，而是要通过各种政策去逐渐约束市场主体的行为。

　　刘东亮表示，如果央行继续坚持不降准，而仅通过公开市场操作来进行调节，那么预期资金紧张至少会持续至明年春节前。他同时表示，春节后资金是否会好转也仍是未知数，即使出现好转，也仍将是紧平衡状态。

　　篇三：10年期国债利率 10年期国债利率查询

　　10年期国债利率创逾14个月新低

　　最新公布的9月份通胀数据创下逾四年半新低，中长期贷款占比下降则反映出实体经济需求依然疲弱。而在数据出台之前，央行下调正回购操作利率，再次彰显出管理层降低实体经济融资成本的决心。受数据和政策刺激，最近几日债券市场看多热情持续升温，收益率大幅下行。分析人士指出，未来低通胀与弱经济的基本面环境有望持续，切实降低融资成本依然任重道远，在此背景下，利率中长期下行空间再次被打开，债券市场牛市格局有望延续。

　　收益率再下一城

　　本周，档市场还在等待通胀、货币、经济等重磅数据公布之际，央行货币政策率先抛出“红包”，周二下调14天正回购操作利率10BP至3.40%，一举启动了债券牛市的新一轮征程。当日10年期国债收益率急跌近10个基点，瞬间下滑至3.90%。

　　有分析观点指出，央行在宏观经济和金融数据公布之前就急于下调正回购利率，或许是因为9月份及三季度的数据不令人满意。而接下来的通胀和社会融资数据证明了这一点。周三统计局公布，我国9月份CPI同比上涨1.60%，创下2010年2月份以来的最低水平，且低于1.70%的市场预测均值。超低的通胀数据引发了投资者关于货币政策进一步放松的猜想，债券市场承接周二涨势继续全面走牛，10年期国债收益率续降至3.82%。

　　周四，央行公布的金融信贷数据显示，9月末M2同比增长12.90%;当月新增人民币贷款8572亿元，较7403亿元的市场预测均值超出逾千亿元。受此影响，早盘继续走低的国债收益率一度略有反弹，但之后重新下行，10年期国债收益率最终再降1BP至3.81%。分析人士指出，虽然新增人民币贷款超出预期，但中长期贷款占比下降，反映实际融资需求仍有待观察，M2增速也尚未达到年初目标，显示未来货币政策仍有放松需求，继续对债券市场有利。

　　利率下行趋势具备支撑

　　经过本周的急速下行，目前10年期国债收益率已创下去年8月8日以来的最低水平。站在当前位置，众多机构对于未来债券市场的方向仍倾向于乐观，认为无论是基本面还是政策面均对债市继续走牛构成支撑。

　　从基本面来看，低通胀+弱经济的组合有望延续。通胀方面，在9月CPI增幅创下逾四年半新低后，上海证券指出，未来我国面临的可能不仅仅是通胀压力下降，而很可能是通缩风险上升。经济方面，民生证券表示，预计9月份经济及工业数据整体将维持弱势，三季度GDP在7.2%-7.3%左右，低于前两季度的7.4%、7.5%。

　　货币政策方面，随着疲弱的基本面组合进一步得到验证，机构普遍认为货币政策稳中偏松有望持续，且进一步加大宽松力度的概率也有所上升。申银万国证券指出，9月新增贷款和M2增速均略超预期，货币环境呈现出明显的环比宽松状态，显示在经济下行压力加大、通缩特征明显上升的背景下，货币宽松力度有所加大。该机构认为，有迹象表明新一轮稳增长正在升温，由于当前的宽松是结构良性的，政策具备可持续性。

　　不过，在货币政策宽松手段的具体取向上，机构仍略有分歧。如国信证券认为，随着央行定向宽松举措的相机祭出，年内全面降息的可能性进一步降低，未来央行绕道定向支持棚改或定向降低按揭贷款利率都是货币端稳增长的主要路径。与此同时，市场上的降息预期仍有所升温。如申万表示，在投资收益率跟随经济增长率下行的周期中，数量宽松必须伴随价格宽松，才能有效引发融资需求，因此政策依然有必要启动降息，预计基准利率可能会择时下调25BP，以更直接更有效地降低社会融资成本。

　　综合各方观点而言，未来债券市场行情虽然仍会因经济数据小幅反复、资金面波动、政策节奏等出现短期震荡，但“低通胀+弱经济”的基本面组合以及进一步宽松的货币政策方向，均对利率中长期下行趋势构成支撑，债券牛市依然底气十足。

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